투자/매크로경제92 (28) 매크로경제: 여행 산업의 회복 (28) 매크로경제: 여행 산업의 회복 2021년 3월 21일 교통안전국은 미국 항공기에 탑승한 150만 명이 넘는 여행객을 선별했다. 이것은 전염병 이후 수준에 대한 기록이었고 1년 전 같은 날보다 백만 명이 더 많은 여행객이었다. 백신 접종의 증가, 휴식기 대학생들, 봄의 출현은 이러한 현상으로 이어졌을 것이다; 그리고 미국 구조법 시행 후 1,400달러의 추가적 국민 주머니도 이러한 추세를 해치지 않았다. 여러분은 몇몇 사람들이 마침내 휴가를 즐길 수 있다는 것을 아는 것은 좋은 생각일 수도 있지만, 그것이 주식 투자자로서 제게 어떤 영향을 미칠까요? 여행은 여러분이 시장에서 만날 수 있는 많은 종류의 회사들에게 영향을 줍니다. 호텔, 여행사, 항공사, 심지어 고급 소매업까지 모든 것이 영향을 미칩.. 2021. 3. 27. (27) 매크로경제: 미국 재무부의 역할 (27) 매크로경제: 미국 재무부의 역할 미국 경제정책의 양대 주역인 제롬 파월 연방준비제도이사회(FRB) 의장과 재닛 옐런 재무장관이 20일(현지시간) 미 하원위원회 앞에서 처음으로 공동출석했다. 그들은 수요일 미국 상원 은행, 주택, 도시 문제 위원회와 함께 연설함으로써 그들의 데뷔를 빠르게 계속했다. 각각의 성명서에서, 두 의회 모두에 대한 그들의 메시지는 통일되었다: 경제 회복에 긍정적인 모멘텀이 있기는 하지만, 할 일이 많이 있다. 특히, COVID-19 관련 제한의 피해와 싸우기 위해서는 더 많은 것이 필요하다. 재무장관은 우리나라가 유행 전 정점에서 거의 천만 개의 일자리가 줄어들었다며 "우리가 파내고 있는 구멍에 대해 분명히 알아야 한다"고 지적했다. 연준 의장은 "회복은 아직 완전히 끝나.. 2021. 3. 27. (26) 매크로경제: 원유에 무슨 문제가 있나? (26) 매크로경제: 원유에 무슨 문제가 있나? 세계 상품시장을 살펴보면 유별나게 높은 원유 가격 변동성을 발견할 수 있을 것이다. 여러분은 또한 수에즈 운하에 갇힌 세계에서 가장 큰 컨테이너선 중 하나인 에버 기븐의 "날짜를 벗기려는" 한 무리의 예인선과 거대한 발굴자의 사진을 우연히 발견했을지도 모른다. 좋아, 배가 항로를 이탈했어. 여긴 무슨 상관이야? 사실, 그 문제는 엄청나다. 세계에서 가장 중요한 해상 항로를 따라 형성된 배들의 교통 체증은 세계적인 적시 공급망으로 엄청난 지연과 밀림을 가져왔다. 이로 인해 영향을 받는 주요 무역 중 하나는 원유이다. 작년에 거의 1만 9천 척의 선박이 해상 지름길을 이용했고, 세계 무역의 12%와 세계 석유의 10%를 운반했다. 이것은 처음에 유가를 치솟게 .. 2021. 3. 27. (25) 매크로경제: FOMC 결과 발표 - 지난주 시장의 관심을 모았던 미 FOMC 결과 발표 이후 연준 위원들의 발언 외 중요 이벤트가 부재한 상황. 시장의 시선은 ‘21년 1분기 실적에 모아지며 실적 추정치 향상된 OLED, 화학 업종 상승 - 최근 자산시장은 물가하락 국면에서 완만한 물가상승으로의 국면 전환을 뜻하는 리플레이션 트레이드 국면. 해당 국면에서는 금리상승 기대에 따른 투기적 채권 매도, 장단기 금리차 확대에 따른 단기채 매수/장기채 매도, 자산가격 상승 기대에 따른 저평가 위험자산의 투기적 매수가 이루어짐 - 따라서, 최근의 증시의 변동성 확대는 리플레이션 트레이트 진입에 따른 금리상승, 성장주-가치주 로테이션 등 금융환경의 변화가 주요인 - 증시의 변동성은 연준 및 주요국 중앙은행의 완만한 통화정책 속에서 경기의 개선세가 .. 2021. 3. 22. (2021.03.19) 유럽 마켓 증시 (2021.03.19) 유럽 마켓 장중 상황 유럽증시는 금리 상승 예상에 하락 시현 중. 전일 미 국채 금리가 1.75% 까지 치솟아 동반 약세를 나타났으며, 최근 COVID-19 재확산 우려로 일부 도시 봉쇄, 인플레이션 우려, 접종 지연 등으로 약세를 나타내고 있음. 다만 도이치뱅크와 UBS Group 은 미국보다 STOXX 상승 여력이 더 높을 것이라고 진단. 주요 선물 시장은 구리, 아연, 철광석 등이 하락 시현 중. 최근 인플레이션 우려로 원자재 가격이 급등세를 나타냈으나, 중국의 비철금속 재고가 증가 하였다는 소식에 약세를 나타냈음. 또한 Bloomberg Intelligence 애널리스트는 원자재 슈퍼사이클에 대해 금속가격 상승, 성장 등이 소비로 이어지기 까지 중국 이외에 다른 국가에서는 .. 2021. 3. 20. (24) 매크로경제: 파월과 베어마켓 연관관계 (24) 매크로경제: 파월과 베어마켓 연관관계 중앙은행의 통화긴축 전망은 연준이 수요일 기자 회견에서 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 불안한 투자자들에게 보낸 메시지일 뿐만 아니라 그것의 목표를 가시화시키느냐에 달려 있다. 데이터에 인플레이션이 실제로 나타나기 전까지는 조일 수 없습니다. 연준 의장은 2023년까지 연준이 금리를 여러 차례 인상할 수 있다는 높아진 기대감에 대해 분명히 언급하고 있었다. 이러한 기대감으로 인해 10년 만기 재무부 수익률은 기자회견 전 1.68%로 2020년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이 기준 수익률은 파월 장관의 기자회견이 끝날 무렵 1.62%로 다시 하락했고, 결국 주식을 풀었다. 다우존스산업평균지수가 처음으로 33,000선을 넘어서 마감했다. 파월 장관의 발언의.. 2021. 3. 20. (23) 매크로경제 : 경기부양책의 진실 (23) 매크로경제 : 경기부양책의 진실 미국의 구제계획법이라는 최근의 재정부양법안에 대한 잉크가 아직 마르지 않았고 정책계에서는 이미 또 다른 재정부양에 대해 떠들썩하다. 네, 맞습니다. 경제에 더 많은 정부 자금이 투입될지도 모른다. 민주당의 지지는 있지만 공화당의 전폭적인 지지를 받지 못하는 새 법안은 2조 내지 4조 달러의 비용이 들 것으로 보인다. 그것은 석유와 금속 광부들에게 더 넓은 주식시장과 산업별 영향을 미칠 수 있는 인프라 지출 패키지이다. 그러한 법안은 10년 동안 매년 2천억에서 4천억 달러가 소비될 것이다. 이는 미국 국내총생산의 약 1-2%에 해당한다. 이것은 투자자들에게 무엇을 의미합니까? 특히 석유 및 광업 회사 등 특정 상품 생산업체들은 새로운 인프라 프로젝트에 필요한 건물.. 2021. 3. 17. (22) 매크로경제: 변동성 그딴 거 없다 (22) 매크로경제: 변동성 그딴 거 없다 엎치락뒤치락하는 주식으로 보이는 지금 주식 변동성은 폭락했다. 스팟빅스(공포지수)는 나스닥 조정이 시작된 2월 초 이후 가장 낮은 수준에서 거래되고 있다. 일반적으로, 이것은 걱정의 원인이 될 수 있는데, 이것은 안일함이 다시 한 번 시작되었을 수도 있음을 암시한다. 하지만 VIX 선물은 다른 이야기를 들려준다. 4월 빅스 선물은 현재 3월 빅스 선물에 대해 큰 프리미엄을 붙여 거래되고 있다. 이대로라면 대체로 주식 강세 신호다. 3월 선물은 내일(16일) 만료되기 때문에 횃불은 4월로 넘어간다. 더욱 고무적인 것은 미래 곡선에 대한 관점입니다. 즉, CBOE 변동성 지수의 용어 구조는 위로 기울어집니다(용어로 "콘탄고"라고 알려져 있음). 실제로 6월과 7월 .. 2021. 3. 17. (21) 매크로경제 : 바이든은 뭐하고 있나? (21) 매크로경제 : 바이든은 뭐하고 있나? 바이든 대통령은 최근 1조 9천억 달러의 경기부양책에 공식적으로 서명했다. 경제전문가들은 2021년 미국 성장률이 7.5%에 이를 것으로 내다보며 누가 가장 낙관적인 경제 전망을 내놓을지 경쟁하고 있다. 투자자와 거래자들에게 더 적절한 질문은 어디에 투자해야 하는가입니다. 토글에서, 우리는 정확히 무엇이 가장 많이 움직이는지 알아보기 위해 숫자를 샅샅이 뒤졌다. (여기 우리의 알파 찾기 게시물 참조). 이렇게 큰 재정 부양책에 대한 선례가 있는 것은 아니지만, 최근 역사상 규모와 연구할 가치가 있는 5개의 경기 부양책이 있다. 우리는 이들 각각에 대해 자세히 연구했고 그것들 전체에 나타나는 패턴을 찾아냈습니다. 우선, 전반적인 시장이 양호한 경향이 있는데, .. 2021. 3. 13. 이전 1 ··· 5 6 7 8 9 10 11 다음