인플레이션7 (18) 매크로경제: 지금 중요한 것 (210309) (18) 매크로경제: 지금 중요한 것 대부분의 투자자들은 수량에 대한 인내심이 거의 없다. 양적 금융의 언어는 아직 빛을 발하지 못하고 있다. 예를 들어, 두 개 이상의 변수의 공동 이동이라는 상관 개념입니다. 크기는 측정하는 기간에 따라 달라질 수 있습니다. 방향이 바뀔 수 있습니다. 일이 금방 혼란스러워진다. 그래서 왜 신경이 쓰여? 그러나 지난 주 주식시장이 상당히 격랑을 겪고 있는 가운데, 주식과 채권 모두에 좋지 않은 지속적인 인플레이션 상승이라는 시장을 스토킹하는 가장 큰 공포를 곰곰이 생각해 보아야 할 때이다. 무슨 일이 일어나고 있는지 자세히 설명해줄래요? 채권-형평성 상관관계가 음수에서 양수로 바뀌고 있다. 별로 도움이 안 되는데요. 대신 두 가지 관측을 해 봅시다. 첫 번째는 경기 침체.. 2021. 3. 9. (13) 매크로경제: 인플레이션 대처 방법 (2) (13) 매크로경제: 비트코인 > 금 금값 랠리를 위한 최적의 환경을 설계한다면, 달러화 하락(체크), 인플레이션 기대치 상승(체크), 돈 인쇄(확실히 체크!), 재정적자 증가(디토!), 정치적 혼란(체크!) 등 다음과 같은 것들을 원할 것이다. -> 과거라면 금 값이 상승하는 조건을 모두 만족하는 지금 시기입니다. 그런데 왜 금 값은 떨어지고 비트코인이 올라갈까요? 위 내용은 지난 몇 달 동안 우리가 살아온 환경을 대략적으로 설명합니다. 금은 무엇을 했는가? 지난 6개월 동안 10% 하락했고, 8월 최고치 이후 15% 하락했습니다. 금은 위 항목 중 하나에 랠리를 할 수 있다. 6명 모두가 동시에 제자리걸음을 했고, 그것은 그 자체의 펑크에서 벗어날 수 없었다. 금 광부들은, 금에 대한 장기적인 전망에.. 2021. 3. 4. (9) 매크로경제: 리플레이션 거래의 열쇠 리플레이션 거래의 열쇠 요즘 기관 무역 데스크에서 많이 듣는 말이 있습니다: 리플레이션 무역입니다. "reflation"이라는 용어는 "업계에서 말하는" 것에 익숙하지 않은 투자자들에게 혼란을 줄 수 있다. 그것은 자연스럽게 "정확히 reflation이란 무엇인가?"와 같은 질문으로 이어진다. 인플레와 같은 건가요? 간단히 말해서, "반등"은 성장과 물가 상승이 가속화되고 있는 경제 사이클의 상승세이다. 이 현상의 가장 분명한 징후는 채권 수익률 상승과 주식 가격이다. 좋아요. 투자에는 어떤 의미가 있죠? 리플레이션 거래에 대해 생각하는 유용한 접근법이 당시 UBS의 래리 해트웨이와 동료들에 의해 대중화되었다. 이 프레임워크는 예상 인플레이션율과 주식위험보험료(ERP로 애칭 "산업 스피크")를 연결했다... 2021. 2. 26. (1) 매크로경제: 강력한 미국 달러 정책 (1) 매크로경제: 강력한 미국 달러 정책 최근 상원 인준 청문회에서 재닛 옐런이 달러화에 대한 견해를 물었을 때, "강한 달러는 미국의 이익에 부합한다"는 확언을 받았을 때, 무언가 눈에 띄게 부재했다. 한 세대 동안, 재무부 장관들 - 민주당과 공화당 -은 그 단어들을 사용하여 대답했었다. 연준 의장으로서의 이전 역할에서 달러 문제는 재무장관에게로 넘어갈 수 있다. 하지만 달러 관리에 대한 도전은 이제 그녀의 어깨에 단단히 달려 있다. 그녀는 "시장에 따라 결정되는 환율"에 대한 그녀의 믿음을 강조했다. 바이든 대통령 집권 시절 달러 가치는 외환시장에 의해 결정될 것이며, 미국은 "경쟁력을 얻기 위해 약세를 추구"하지는 않을 것이다. 그리고 그것과 마찬가지로, 강한 달러 정책은 버려졌다. 수년 동안,.. 2021. 2. 15. 인플레이션 대처 방법 (미국투자, 달러투자, 해외투자) 인플레이션 대처 방법 (미국투자, 달러투자, 해외투자) 투자자들은 가파른 수익률 곡선(30년 재무부 수익률이 1년 만에 2%를 넘어섰음)을 주목했는데, 이는 일반적으로 미국 경제의 추가적 개선과 인플레이션 증가에 대한 투자자들의 기대를 반영한다. 미국인들이 여전히 건강 위기의 여파에 대처하는 것을 돕기 위한 1조 9천억 달러의 경기부양기금을 곧 출시함으로써 곡선이 가파르게 상승하고 있다. 중앙은행들은 세계 성장에 대한 낙관론이 밝아지면서도 정책금리가 보류되고 있음을 분명히 했다. 이것은 실질금리가 마이너스를 유지할 것이고, 지속적인 인플레이션 증가는 그들을 더 끌어내릴 것이라는 것을 의미한다. 만약 인플레가 유행한다면(예: Reddit) 가장 확실한 자산은 무엇인가? 부동산은 가격 상승이 시간이 지날수록.. 2021. 2. 10. <FED가 존재한다. 21년 01월 29일> 어제는 그다지 놀랄만한 날이 아니었다. 게임스톱(GME) GameStop Inc. 은 다시 가격이 두 배로 올랐고 연방준비제도이사회(FED)는 어제 회의에서 금리를 제로(0)에 가깝게 유지했다. 그것의 최근 정책 발표에 따르면, 유동성 장세(liquidity spigot)가 문을 닫을지도 모른다고 걱정하는 사람들은 걱정하지 않는다. 그들은 채권 매입을 통해 매달 1,200억 달러의 비율로 경제에 돈을 계속 투입할 것이다. 실제로 중앙은행 관계자들은 미국 경제가 대유행과 관련된 경기 침체에서 완전히 회복될 때까지 금리를 0에 가깝게 유지하겠다고 약속했다. 대부분의 공무원들은 최소한 2023년까지는 금리를 0에 가깝게 유지할 것으로 기대한다고 말했다. 파월 의장은 회의 후 가진 회의에서 중앙은행이 경제를 건.. 2021. 1. 29. 2020년 11월 19일 비트코인 수익률 인증 2020년 11월 19일 비트코인 수익률 인증 암호화폐는 2020년 3월에 처음 시작했고, 한 번도 안 팔고 홀드했더니 인플레이션이 이 수익률을 만들어주는 데 도움을 줬다. 리플은 비트코인을 사고 남은 잔액으로 매수했는데, 괜찮다. 2020. 11. 19. 이전 1 다음
