연준4 (16) 매크로경제: 이건 조정일까? (16) 매크로경제: 이건 조정일까? 최근 들어 제롬 파월 연준 의장이 목요일 오후 12시 EST 가상행사에 곧 모습을 드러낼 것이라는 소문이 자자하다. 소문에 따르면, 미국 재무부 채권의 수익률 상승에 비추어 볼 때, 그는 연준 채권 매입에 대한 변경 사항을 공개하고 잠재적으로 Twist 3.0 운용을 공개할 수도 있다고 한다. 뭘 비틀어? 현재 정책에 따라, 연방준비제도이사회는 매월 800억 달러의 미국 재무부 증권을 매입하고 있다(또한, Fannie Mae, Freddie Mac 등으로부터 400억 달러의 담보부 증권을 매입하고 있다). 그들은 수익률 곡선의 모양에 영향을 주지 않기 위해 이러한 구매를 비교적 고르게 분산시키려고 노력해 왔다. 하지만, 일부에게는 시장 조작의 시기가 왔을지도 모른다... 2021. 3. 5. (5) 매크로경제: 주식에 더 큰 돈을 붓다 (5) 매크로경제: 주식에 더 큰 돈을 붓다 Made in USA 브랜드는 항상 쉽게 설명할 수 없는 품질을 가지고 있습니다. 특히 점차적으로, "Made"는 "Designed"가 되었고, 애플은 "USA"를 버리고 하이퍼 캘리포니아 브랜드로 탈바꿈하였다. 미국에서 만들어진 상품들이 희귀한 상품이 되면서, 외국인들은 여전히 이곳에서 많이 생산되는 것, 즉 사업체들로 눈을 돌렸습니다. 2020년에, 외국인들은 거의 믿을 수 없을 정도로 미국 주식을 3,680억 달러 어치 매수했습니다. 이는 2010년과 2012년 총액의 3배 이상으로 2009년의 두 배 이상이며, 총매입액이 195억 달러로 최고치를 기록했던 2007년보다 50% 이상 늘어난 것이다. 이 중 상당 부분은 크리스마스의 큰 폭등 때문이었는데, .. 2021. 2. 19. (3) 매크로경제: 대공황이 취소되었습니다! (버블이 아닙니다) (3) 매크로경제: 대공황이 취소되었습니다! (버블이 아닙니다) 경기 순환은 현대 경제의 운영 방식에 대한 널리 받아들여지는 이해의 가장 핵심에 오랫동안 있었다. 팽창과 불황의 순환은 거시경제학이 지구운동의 법칙에 가장 근접한 것이다. 그러나 2020년의 경험은 정책 입안자들에게 호황과 불황의 사이클이 불가피하지 않다는 확신을 줄 수 있을 것이다. 전례 없는 경기 부양책이 세속적인 전염병에 직면하여 엄청난 경기 침체의 전망을 단순한 기술적 불황으로 바꾼 후, 그들은 스스로를 무적이라고 생각할 수도 있습니다. 도이체방크 (Deutsche Bank)의 신용전략가 '짐 레이드'는 흥미로운 제안을 내놓았습니다: 2020년의 불경기는 정책입안자들에게 다시는 경기후퇴가 필요하지 않다는 것을 설득시킬 수 있을 것입니.. 2021. 2. 15. "연준과 싸우지 말라" (feat. 기준금리) "연준과 싸우지 말라" (feat. 기준금리) 치솟는 자산 가격. 치솟는 주식. 활기찬 주택 시장. 그렇다면 미국의 3분기 가계 재산이 3조2000억 달러 급증해 사상 최대인 123조5000억 달러를 기록한 것도 놀랄 일은 아니다. 약 2조 8천억 달러의 증가분은 주식 보유 가치였다. 이틀간의 연준 정책회의에 이은 마지막 기자회견에서 파월 의장은 연준이 이 주제에 대해 "내가 아니었다"고 요약했다. 다시 말해, 연방준비제도의 초간편한 통화정책은 이런 것들을 전혀 야기시키지 않았고 그것이 초점을 맞추고 있는 것이 아니다. 그는 게임스톱에 대해 논의하기를 거부했고 건전한 금융 시스템의 신호로서 은행 부문의 강점을 가리키도록 방향을 틀었다. 파월 의장은 주식시장의 랠리는 백신과 재정정책 모두에 대한 진전 때문.. 2021. 2. 5. 이전 1 다음
