매크로경제29 (24) 매크로경제: 파월과 베어마켓 연관관계 (24) 매크로경제: 파월과 베어마켓 연관관계 중앙은행의 통화긴축 전망은 연준이 수요일 기자 회견에서 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 불안한 투자자들에게 보낸 메시지일 뿐만 아니라 그것의 목표를 가시화시키느냐에 달려 있다. 데이터에 인플레이션이 실제로 나타나기 전까지는 조일 수 없습니다. 연준 의장은 2023년까지 연준이 금리를 여러 차례 인상할 수 있다는 높아진 기대감에 대해 분명히 언급하고 있었다. 이러한 기대감으로 인해 10년 만기 재무부 수익률은 기자회견 전 1.68%로 2020년 1월 이후 최고치를 기록했다. 이 기준 수익률은 파월 장관의 기자회견이 끝날 무렵 1.62%로 다시 하락했고, 결국 주식을 풀었다. 다우존스산업평균지수가 처음으로 33,000선을 넘어서 마감했다. 파월 장관의 발언의.. 2021. 3. 20. (19) 매크로경제: 고용지수 극도로 좋다! (210310) (19) 매크로경제: 고용지수 극도로 좋다! (210310) 기술주 하락의 혼란 속에서 한 가지 밝은 점은 금요일에 발표된 일자리 보고서였다. 2월에 비농업인 고용이 37만9천명 증가해 분석가들이 예상했던 20만 명을 넘어섰다. 비슷하게, 실업률은 6.2%로 떨어졌고, 1월의 6.3%의 놀라운 증가율을 보였다. 대부분의 일자리 증가는 여가 및 접대(보건 위기로 가장 큰 타격을 입은 부문)에서 비롯된 반면 일시적인 도움, 의료, 소매 및 제조업의 개선은 더 적었다. 요약하자면, 이는 일단 건강 위기가 길들여지면 강력한 회복의 가능성을 부각시킨 매우 견고한 보고서였다. 이러한 낙관적인 견해를 뒷받침하는 중요한 사실은 남은 일자리 감소의 3분의 2가 경제가 완전히 다시 열리면 고용이 회복될 정도로 대유행에 민.. 2021. 3. 9. (15) 매크로경제: 21년 03월 03일 요약 (2021.03.03) U.S. & EU Market Closing 미국 주요 증시는 국채 금리가 상승과 부진한 경제지표에 하락세로 마감. 금일 뉴욕 증시는 장중 10년물 국채 금리가 다시 1.5% 선에 다가가면서 기술주 밸류에이션에 대한 우려로 빅테크 기업의 주가가 부진하며 증시 하락 주도. S&P500 지수는 -1.3% 하락한 3,810선, 기술주 중심의 나스닥은 -2.7% 하락한 12,990선 마감. 미국 블루칩이 모인 다우존스 지수는 보잉(BA/+2.4%)과 쉐브론(CVS/+1.3%)이 오름세를 시현하며 혼조세를 보였으나 장 후반 낙폭이 커지며 -0.4% 하락한 31,270선 마감. 한편, 조 바이든 미국 대통령은 빠르면 5월 말 전 미국인을 접종할 수 있는 백신을 확보하겠다고 언급했으나, 금일 .. 2021. 3. 4. (14) 매크로경제: 유가 급락 이유 (14) 매크로경제: 유가 급락 이유 어제 원유 선물가격은 하락했고 WTI 기준가격은 일주일여 만에 처음으로 60달러 아래로 내려갔다. 무슨 일입니까? 상품 거래상들은 석유수출국기구(OPEC)가 최근 강세를 보인 후 이번 주 후반 일부 생산량을 회복하기로 결정할 것이라고 장담하고 있다. 여기 중요한 것이 있습니다: OPEC은 2월에 하루에 2천5백만 배럴 이하로 생산했습니다. OPEC+는 2월 생산량을 안정적으로 유지하기로 했고, 사우디는 가격을 지원하기 위해 2, 3월 생산량을 하루 100만 배럴씩 일방적으로 줄이겠다고 밝혔다. 다른 OPEC+ 국가들이 하루 50만 배럴로 공급을 늘리기로 결정한다면 사우디는 자발적인 감산을 철회할 가능성이 높아 4월 생산량만 하루 150만 배럴씩 증가해 큰 폭의 증가세.. 2021. 3. 4. (12) 매크로경제: 현금의 이동 (12) 매크로경제: 현금의 이동 이 모든 위기에는 은빛이 감돌고 있습니다. 바로 이것입니다. 집에 머물면서 정부로부터 수표를 받는 것이 미국인들의 평균 대차대조표에서 놀라운 성과를 거두었습니다. 배런스는 지난 주말 미국 소비자들의 재정 상황에 대해 깔끔한 분석을 했다. 낮은 지출과 1조 2천억 달러의 정부 거액의 결합은 소비자들이 그렇지 않은 경우보다 약 1조 8천억 달러를 더 절약하도록 도왔다. 동시에 주식과 주택의 가치가 급등했다. 가계 순자산은 지난 12개월 동안 14조 달러 증가했다. 이것이 우리를 억제할 수 없는 인플레이션을 부추기면서, 전염병 이후의 수요 급증에 대한 배경인가? 카드에는 수요 붐이 있는 것 같고, 작지 않을 것이다. (관련기업 : PYPL, SQ, BTC, GBTC, ARKW.. 2021. 3. 2. (11) 매크로경제: 무슨 일인가요? (11) 매크로경제: 무슨 일인가요? 이 모든 것은 미국 재무부 7년 간의 경매에서 시작되었다. "뭐라고요? 7년 만기 재무부가 있다고요?"계속합시다. 정부는 정기적으로 이런 일들을 하고 있고 그것들은 보통 비사건이다. 부채가 불어나도 사실 세계의 무위험 자산에 대한 수요는 보통 많다. 어제 바이어들이 오지 않았다는 것만 빼면요. 좋아요, 아직까지는 아니지만 수요는 기대에 훨씬 못 미쳤어요. 적어도 일부 구매자들을 유혹하기 위해, 정부는 상당히 높은 수익률을 제공해야 했다. 이것은 미국 수익률 곡선에 걸쳐서 작은 충격을 유발했다. 재무부 채권의 대량 매도에 있어서 그 움직임이 너무 뚜렷해져서 자급자족하기 시작할 때 중요한 점이 있다. 수익률의 증가로 인해 중요한 투자자 그룹이 재무부 매각을 하게 되고, .. 2021. 2. 27. (10) 매크로경제: 계속 매수하라 빅 롱 (BIG LONG) : 계속 매수하라 데자뷰가 또 다시 시작됐죠 2009년 경제가 바닥을 친 직후의 그 시기를 생생하게 상기시키면서, 상품 거래자들은 다시 한번 100달러에 유가에 돈을 걸고 있다. 텍사스의 에너지 위기가 계속된다는 소식과 2021년 경기회복의 호조를 기대하며 원자재 가격이 급등하는 배경에서 에너지 공간 전반의 분석가들이 강세 전망으로 서로 앞서는 모습이다. BofA 보고서는 이번 주 초 브렌트유 가격이 2021년 2분기까지 배럴당 70달러를 기록할 수 있다고 밝혔다. Morgan Stanley도 Brent가 70달러 선을 달성했다고 보고 있습니다. 그러나 차별화를 꾀하기 위해, 그것은 ...에 지나지 않을 것입니다. 3/4분기 가장 먼저 강세를 보인 것은 골드먼으로 시장 균형 조.. 2021. 2. 26. (8) 매크로경제: 소형주(러셀2000)는 죽었다 헤지펀드는 올해 2021년 늦은 봄부터 매주 그룹내외에서 소형기업에 투자하면서 중소기업들(러셀 2000 Index)의 가장 큰 팬 중 하나였다. 하지만, 그들은 이제 다른 모든 사람들이 결국 동참한 시류를 버리고 있는 것처럼 보인다. CFTC 자료에 따르면, 2020년 말에서 올해 1월 사이에 헤지펀드가 러셀 2000지수에 1개만 빼고 매 주 길게 자리 잡았다. 이는 S&P 500이나 테크 메가캡에 대한 강세적인 견해보다 더 인상적인 확신이다. 9월 23일 소규모 집회가 시작된 이후 러셀 2000은 S&P 500의 21% 대 55%로 돌아섰다. 그러나 이달 들어 헤지펀드의 애정행각은 악화되었다. 헤지펀드는 처음에는 소액대출이 부족했고, 이후 일주일 후에 숏 (하락) 베팅을 확대했다. 지난 금요일 현재, .. 2021. 2. 24. (6) 매크로경제: 수익률 곡선은 우리에게 무엇을 말해주는가? (6) 매크로경제: 수익률 곡선은 우리에게 무엇을 말해주는가? 여기 흥미로운 사실이 있습니다: 현존하는 미국 달러의 5분의 1은 작년에 만들어졌습니다. 일반적으로 공급의 급격한 증가는 가치 하락 또는 이 경우 물가 상승을 초래할 것이다. 그럼 왜 이런 일이 일어나지 않았을까요? 왜 미국 경제는 경제학에 대한 이러한 기본적인 교훈에 영향을 받지 않는 것처럼 보이는가? 1970년대 초반부터 1980년대까지 미국인의 50% 이상이 "인플레이션 또는 높은 생활비"가 미국이 직면한 가장 큰 문제라고 답했다. 1970년대 동안 인플레이션은 1년에 평균 10%였다. 2010년 이후, 그 비율은 매년 2% 이하로 완강하게 유지되고 있다. 지금쯤이면 인플레이션은 이제 어느 누구의 레이더 화면에도 거의 들어오지 않을 것이.. 2021. 2. 22. 이전 1 2 3 4 다음
