미국고용지표 회복은 무엇을 가져다줄까

미국고용지표 회복은 무엇을 가져다줄까

 

어제 발표된 실업수당 청구 보고서에서는 처음으로 실업급여를 신청하는 사람들의 수가 감소하여 경기 회복이 활기를 띠고 있음을 시사했다. 779,000명으로 11월 이후 가장 낮은 수치였으며 경제학자들이 예상한 83만명에 훨씬 못 미쳤다.

이게 왜 중요하죠?

불과 1년 전만 해도 실업률이 3.5%(현재 6.7%)로 떨어져 수십 년 만에 최저치를 기록했다. 연방준비제도이사회와 새 바이든 행정부는 가능한 한 빨리 그곳으로 돌아가려는 의도로 보인다. 미국이 실업률을 훨씬 낮추는데 집중한 것은 정책계의 변화를 의미한다. 트럼프 행정부는 당초 경제성장 속도를 최우선 목표로 설정했다. 수십 년 동안 연방준비제도이사회는 낮고 안정적인 인플레이션을 그것의 신호탄으로 삼았다.

 

왜 지금 실업률에 초점을 맞추는가?

두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 장기 실업이 파괴적인 결과를 낳는다는 연구기관이 늘어나고 있다. 많은 사람들은 찾는 것을 그만두고, 다른 사람들은 수입을 위해 영구적인 장애에 의지하며, 전반적인 삶의 만족도와 건강 지표는 떨어지는 경향이 있다.

둘째, 2019년에 달성한 낮은 실업률은 많은 정책 입안자들에게 경종을 울렸다. 그것은 낡은 경제 이론들이 제기했던 인플레이션을 자극하지 않고 일어났다. 과거 경기 과열과 관련된 문제를 야기하는 대신, 낮은 실업률은 번영을 넓히는 다양한 혜택을 창출했다. 기업들이 부족한 노동자를 고용하기 위해 경쟁하면서 임금이 오르고 불평등이 줄어들고 빈곤이 감소했다.

 

 

그 때문에, 고위 정책 입안자들은 이제 낮은 실업률을 그 자체로 끝이라고 본다.

낮은 실업률과 낮은 인플레이션이라는 이것을 할 수 있는 비결은 인플레에 대한 기대가 낮은 수준에서 고착된다는 것이다. 인플레의 악순환은 높은 인플레이션을 예상한 개인과 기업이 그에 따라 가격을 조정하기 시작할 때 발생한다. 그것은 오랫동안 유지되기 쉬운 통화 정책을 막는 강화된 피드백 루프를 만든다. 그런 루프가 없다면, 일자리를 원하는 대부분의 사람들이 과도한 인플레이션을 유발하지 않고 일자리를 얻을 수 있는 '완전 고용'이라는 고용시장 열풍이 가능하다. 이것이 워싱턴의 최고 권위자들이 지향하는 것이다.